演讲精要

运用新药方测试企业疾患

“中外名家系列讲座”长沙第19讲

时间： 2005年6月17日

地点：中联重科二楼会议室

给国企以信心

    现在，中国的经济发展非常快，中国的需求非常大。我们的实际工作就是怎样把我们的企业、经济搞上去。我们的企业能否成为世界产业第一大，决定了我们的国家能否成为世界第一大。企业是动态的、变化的，我们要看它的发展、它的未来、它的领导人、它的战略，不要去看现在资不抵债或负债多高，关键是在管理上。东北制药总厂原来的一位姓陈的厂长说过一句话：“只要人还在，只要设备在，我不相信公司搞不好。”国有企业只要把人和资产结合起来，把员工调动起来，把设备用起来，不认输，加强管理，拧成一股绳，企业就能发展起来，国有企业就一定能搞好。

旧药方难医新病症

    传统财务分析方法存在的缺陷包括：用一个或多个固定的指标评价或考核一个企业；用行业数值或经验数值评价或考核一个企业。用传统财务分析方法检测，一些可能对企业造成致命打击的“内伤”，往往暴露不出来。

    企业的问题就像人一样，人有八大系统，有个健康标准，企业也可以分为几大系统。现在的问题就是我们企业没有一个准确的标准去衡量，企业几大系统没有一个综合的判定。

    传统的方法总是拿几个固定指标去回答问题，而考核一旦固定一个指标，当客观情况发生变化时，对企业的考核、评价自然就会产生较大偏差。如果这几个指标正确也就罢了，如果这些指标各有道理，不好断定谁准确，最后要回到主观决定，这就不是科学的决策，而是经验上的决策了。

新药方之一：准确计算法

    当我们算一个公司到底要多少钱用来还债时，要有一个公式来计算。这个公式既要考虑期初流动资产、流动负债的状态；又要考虑周转以后的营运水平；还要考虑周转快慢，赢利性、周转性、流动性全在这一个公式里包含了。这样，一个准确计算公式就可以回答经营管理方面的问题。我应不应该借钱，我应不应该还钱，借多少，还多少，现在把它量化了，量化到一个可以准确计算的程度。好多种类型的企业，不管企业领导和经营战略决策以什么样的姿态进入市场，这个公式拿到企业都可以适用。有了这个公式，讨论问题就简单了，无论什么情况都可以算。

    准确计算法可以比喻成我们“神州五号”飞船，飞到天上去还能回来。其实，只要想方设法达到准确计算，“飞去飞回”这肯定不是件什么难事。企业就要尽量能做到准确计算，实在做不到怎么办？就用“因素穷尽法”。

新药方之二：因素穷尽法

    第二种方法叫因素穷尽法，这个方法涉及到我们企业的经营业绩评价问题。我们做企业经营业绩评价时，拿什么做指标呢 ? 一般就是收入、成本费用、毛利等等。现在的问题是什么呢？问题是利润等于收入减成本，收入又是我们确认的收入，成本又是我们匹配的成本，收入是我们认可的，存有一定的主观性。在可调可掌握的情况下，你如果拿利润去做评价业绩的标准，其客观性在哪里？公正性又在哪里？利润这个指标的灵活性太大，可调性太大了。

    到底怎么样评价企业的业绩呢？评价一个企业不能简单地拿几个指标就下结论，更不能拿几个固定指标来下结论。经营业绩不仅表现在企业的利润表上，还表现在企业资产表和现金流量表上。能够最全面反映一个企业状况的就是财务数据，你干什么事情，做什么决策，最后都落在财务数据上，我们通过财务数据能搞清楚到底是什么状态。收入的增减变化无非是这么几种情况：成倍增长、大幅度增长、有所增长、基本不变；有所下降、大幅度下降、成倍下降，这些都超不出我们所考虑的范围。怎么确定其状况？就看哪个重要，就用哪个。现在财务风险的新方法已经凝聚在智能的计算机工具里，企业的数据一旦出来了，导进去后，就能给你做出详细、准确的分析报告。

    怎样做到穷尽？利润到底是由谁决定的？它的因素有几个？每个因素又有几个子因素？每个子因素组合起来，有多少种情况？我们要把情况组合起来考虑。利润穷尽了之后，大概有 108 亿种情况，你要想把它穷尽完，必须像搬砖头一样，一块块地搬，你不搬的话就达不到那个准确程度。

    我们通过运用准确计算法和因素穷尽法能够回答哪些经营决策问题呢？一个是经营战略是否正确，管理费用、销售费用支出是否合理；一个是经营活动是否健康、顺利、有效地开展，经营风险有多大等等。

测试企业贫富

    如果某企业账上有货币资金 2000 万元，一般人会认为企业肯定有钱花。运用企业财务分析与经营决策新方法研究后，得出的结论一种可能是“企业没钱花”，因为企业经营活动和投融资活动没能创造资金，而只是吃资金。这样一来，只要银行变脸，企业马上就没有这个钱了。

    企业有没有钱花，是什么决定的呢？我们研究后得出的结论是：有没有钱花，或者说企业有没有造血功能，是由企业的生产经营活动和企业的投、融资活动共同决定的，即：企业的现金支付能力等于企业的营运资本—营运资金需求。

    如果企业营运资本大于生产经营活动对资金的需求，企业生产经营过程资金有保证，企业有钱花。反之，长期性融资和投资活动所提供的营运资本不能满足经营活动对资金的需求，则会表现为资金紧张，在指标上表现为现金支付能力为负，企业就没有钱花。