演讲精要

企业持续发展与现金流动规律

“中外名家系列讲座”长沙第10讲

时间： 2004年8月10日

地点：中联重科二楼会议室

透析企业“血液”循环规律

    在企业发展过程中，我们应该关注的一个焦点问题，就是现金流动规律。要成为百年老字号的企业，其关键就在于现金流。现金流动可综合反映企业生产经营的主要方面和主要过程，并贯穿于生产经营过程的始终。它相当于人体的血液，维系着我们的生命。企业资金川流不息的运动过程，实际上就是“流量”与“存量”相互联系、相互转化的过程。因此现代企业的理财活动既要着眼于过程，进行资金流量的管理，也要着眼于结果，进行资产存量的管理，二者相辅相成，不可偏废。即所谓的“动态中求平衡，平衡中求发展”。

不以资产、利润论英雄

    资产等于负债加股东权益。资产是表明有多少家底，而负债、股东权益表明这些家底的钱是从哪里来的。
一个企业好与坏、能不能持续发展，不是以资产大小来论英雄。美国的“安然”大不大？“世界通信”大不大？他们都要申报破产保护。因为这个报给大家的资产是会计帐上的资产，并不完全代表一个企业的财务实力。
有钱没有利润，企业还可以活命。有利润没钱，就死路一条。亚洲金融风暴中，东南亚所有关门的公司都是因为没钱，但是有一些企业的帐上是有利润的，只是钱在别人口袋里。人家自身难保，谁还管你。因为有钱而活下来的公司，其帐上并不是都有利润的。所以企业的好坏不能看利润，而且在社会经济稳定的情况下是看不出来的。

把握企业存量的结构平衡

    韩国人在八十年代认为，企业做大了，它就不会关门，他们坚持一个“大象不死”理论。恐龙个大，但恐龙早已灭绝；蚂蚁很小，蚂蚁却不容易死。所以企业不在于大，在于把握。把握资产结构的平衡、资本的平衡以及资产与负债结构的平衡。现金流动规律告诉我们，现金流动的动态与静态的关系，实际上是连续性与间断性的关系，它们是相互依存、相互转化、前后继承、相互影响的有机整体。因此，要确保现金的流动，必须在静态上保持结构性平衡关系。否则，就会阻碍企业现金的正常流动。你左手左脚没问题，右手右脚也没问题，但是如果你走“同边路”，肯定是跑不快的。企业也是如此，你资产结构没问题，债权结构没问题，但只要不协调，你这个企业发展就会受到影响。

国企亟待“造血”

    就现金流量作为企业这个有机“生命体”中的血液而言，经营活动产生的现金流量和投资活动产生的现金流量，所起的是“造血”功能；而筹资活动产生的现金流量所起的仅是“输血”功能。企业作为一个与人类似的生命体，不可能永远依靠输血来维系生命，而只能靠自身形成的良好的“造血”功能机制，才能健康稳定发展。企业如果天天指望配股、银行贷款，企业就难以维持。如东南亚金融风暴、“9.11”事件、前阵子的宏观调控，使一部分企业资金面产生问题。如果这个时候谁能活下去，就是谁的“造血”功能机制好。“谁笑到最后，谁笑得最好。”
    针对国企负债高、包袱重、资金不足和亏损现象，近几年搞了一系列的改革，但很遗憾的是，整个改革的思路都是从资产负债着手，要么从财政、要么从股东或银行开口子，这种“输血”机制解决不了这个无底洞。

快速多变 适应发展

    科学在变、市场在变、产品在变、顾客需求在变，变化无处不在。这个时候，企业要只有快速多变，才能生存发展。因为这时候成本结构在变，企业利润在变，你若做不到成本最低就有被淘汰的可能。市场一有风吹草动，就会使你的企业利润上下波动，就会存在经营风险。弄不好玩的越疯狂，搬的石头越大越高，砸下脚来就越痛。